Análise Fundamental: o que é e como usá-la para operar

A análise fundamental é essencial no trading de Forex, especialmente para traders de longo prazo. Na história, investidores de sucesso como George Soros e Warren Buffett fizeram suas fortunas analisando os aspectos fundamentais do mercado.

A análise fundamental estuda como a economia do país afeta a taxa de câmbio da sua moeda. Envolve a interpretação de relatórios estatísticos e indicadores econômicos. Centenas de notícias financeiras e relatórios divulgados diariamente nos permitem prever se o valor da moeda irá apreciar ou depreciar no futuro e quando uma reversão da tendência atual pode ser esperada.

O Calendário Econômico agenda a data e a hora em que um determinado relatório será divulgado. É a principal ferramenta que analistas usam para determinar o impacto que as notícias podem ter. Também mostra as previsões dos especialistas sobre os dados a serem anunciados.

O que é análise fundamental?

A análise fundamental é definida como um método que utiliza fatores externos que afetam a força de uma moeda. Inclui indicadores econômicos como taxa de juros, inflação, emprego, etc., além de forças sociais e políticas. Na análise fundamental, os traders consideram três elementos-chave dependendo dos ativos que operam:

• Análise econômica
• Análise setorial
• Análise de empresas

Esse tipo de análise pode ser comparado ao trabalho investigativo. Permite que traders determinem o valor real de uma moeda, examinando fatores que possam influenciar seu preço futuro. Através dessa análise, traders podem identificar se uma moeda está com preço muito baixo ou muito alto.

Por que a análise fundamental é importante

Na análise fundamental, traders examinam minuciosamente os dados para determinar o valor justo de uma moeda. Avaliam se está sobrevalorizada ou subvalorizada. Este processo envolve a análise de dados estatísticos e indicadores econômicos e a compreensão de como o desempenho econômico de um país influencia sua taxa de câmbio.

Com relatórios econômicos e notícias divulgados diariamente, traders aproveitam essa informação para antecipar flutuações no valor da moeda e identificar possíveis mudanças de tendência de mercado. Um recurso crucial nesse empreendimento é o Calendário Econômico. Ele destaca datas futuras para relatórios e indicadores significativos. Essa ferramenta ajuda analistas a avaliar o impacto potencial de notícias sobre os valores das moedas e a fazer previsões adicionais.

Componentes da análise fundamental

Vamos explorar os componentes cruciais da análise fundamental.

Análise econômica

Envolve avaliar indicadores macroeconômicos que influenciam o ambiente de mercado em geral. Os fatores cruciais aqui são os seguintes:

• Crescimento do PIB. Indica saúde econômica e potencial de lucro corporativo.
• Taxas de inflação. Elas afetam o poder de compra e o gasto do consumidor.
• Taxas de juros. Influenciam o custo de empréstimos e a atividade econômica.
• Taxas de desemprego. Este indicador reflete as condições do mercado de trabalho e o sentimento do consumidor.

Análise setorial

A análise setorial foca no setor específico em que uma empresa opera. Portanto, esse tipo de análise é relevante para traders de ações. Ela inclui:

• Tendências de mercado. É essencial entender padrões de crescimento e demanda dentro do setor.
• Competição. Analistas devem avaliar o cenário competitivo e a dinâmica de participação de mercado.
• Ambiente regulatório. Inclui considerar leis e regulamentações que possam afetar as operações do setor.

Analisando esses fatores, investidores conseguem identificar oportunidades e riscos associados a setores em particular.

Análise de empresas

Este componente, também relevante para traders e investidores de ações, mergulha nos detalhes do próprio negócio. Examina os seguintes pontos:

• Demonstrativos financeiros. Documentos cruciais como demonstrações de resultado, balanço patrimonial e demonstrações de fluxo de caixa fornecem insights sobre a saúde financeira.
• Índices financeiros. Métricas como índice preço-lucro (P/L), retorno sobre patrimônio líquido (ROE) e índice de endividamento ajudam a avaliar lucratividade, eficiência e risco.
• Qualidade da Gestão. A eficácia da liderança é crucial para o sucesso a longo prazo; analistas avaliam o histórico das equipes de gestão.
• Posicionamento competitivo. Entender como uma empresa se posiciona em relação aos seus concorrentes ajuda a medir seu potencial de crescimento.

Como operar usando análise fundamental

Seguindo estas etapas na sequência correta, você pode testemunhar a eficácia da análise fundamental na prática. As etapas estão descritas abaixo.

1. Escolha a moeda que deseja operar. Escolha aquela que você conhece bem ou sobre a qual tenha informações suficientes e se sinta pronto para estudar.
2. Examine informações econômicas cruciais sobre o país que emite a moeda escolhida, como PIB (Produto Interno Bruto), taxas de emprego e inflação. Se os dados econômicos forem positivos, a moeda pode aumentar em força. Se forem negativos, pode perder valor.
3. Siga a política do banco central do país. Os bancos centrais são como os árbitros do jogo de moedas. Eles tomam decisões importantes e dão passos financeiros críticos, como definir taxas de juros. Quando o banco central aumenta as taxas de juros, pode fortalecer a moeda, pois atrai investidores em busca de melhores retornos.
4. Fique informado sobre eventos atuais que possam impactar a moeda. Imagine que um país está enfrentando uma guerra ou turbulência política–isso pode deixar traders nervosos e fazer a moeda cair em valor. Portanto, estar atento a notícias é obrigatório.

O próximo passo é usar análise técnica. Observe gráficos e tabelas que mostram como a moeda tem se comportado ao longo do tempo. Movimentos de preços e tendências podem determinar o melhor momento para comprar ou vender a moeda.

No artigo Análise técnica, você pode aprender mais sobre como aplicá-la.

Fatores a considerar

O Banco Central e as taxas de juros

Uma vez que um banco central geralmente se responsabiliza por lidar com as questões financeiras de um país, suas decisões políticas impactam profundamente as taxas de câmbio. Por exemplo, para aumentar o valor da moeda, ele pode comprá-la e mantê-la em reservas. Para diminuir a taxa, as reservas são vendidas de volta ao mercado.

Quando um aumento no gasto do consumidor é necessário, o banco central pode reduzir a taxa de juros dos empréstimos que oferece aos bancos comerciais. Se deseja desacelerar a inflação, as taxas de juros são aumentadas para reduzir o gasto.

Dependendo de se está mais preocupado com a inflação ou o crescimento, a política do Banco Central pode ser referida como 'agressiva' ou 'pacifista'. A primeira geralmente aumenta as taxas de juros, enquanto a segunda usualmente significa que as taxas de juros estão prestes a cair.

Inflação

A inflação avalia a rapidez com que os preços de bens e serviços estão subindo, impactando diretamente a oferta e demanda por moeda e, assim, afetando seu valor. Os indicadores primários de inflação são:

• Produto Interno Bruto (PIB)
• O PIB avalia todos os bens e serviços produzidos durante o período de relatório. Um aumento no PIB indica crescimento econômico, que é usado para medir a inflação.
• Divulgado: antecipado—quatro semanas após o final do trimestre; final—três meses após o final do trimestre; horário: 15.30 EET (14.30 EEST).
• Índice de Preços ao Consumidor (IPC)
• O IPC mede o valor de uma cesta definida de bens e serviços expressos como um índice. Em comparação com os resultados anteriores, o IPC mostra como o poder de compra do consumidor mudou e como foi afetado pela inflação.
• Divulgado: Mensal, aproximadamente no meio do mês; horário: 15.30 EET (14.30 EEST).
• Índice de Preços ao Produtor (IPP)
• Este indicador mostra as mudanças nos preços que os produtores recebem e permite avaliar como o preço ao nível do consumidor pode ser afetado.
• Divulgado: segunda ou terceira semana do mês; horário: 15.30 EET (14.30 EEST).

Emprego

O emprego afeta diretamente as taxas de câmbio, pois impacta os gastos futuros e atuais. Um aumento no desemprego é considerado como um sinal que a economia está ficando mais fraca; assim, a demanda por sua moeda está caindo. Pelo contrário, números sólidos de emprego são um sinal de uma economia crescente, o que geralmente significa que a demanda pela moeda continuará a aumentar.

Abaixo, você encontrará os relatórios de emprego mais críticos de diferentes países:

• Folhas de pagamento não-agrícolas dos EUA—uma avaliação das tendências de emprego, exceto aquelas do governo, organizações sem fins lucrativos e trabalhadores rurais.
• Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA—o número de novos pedidos de pedidos de benefícios de desemprego que medem o número de novos desempregados.
• A Pesquisa da Força de Trabalho mede as mudanças nas taxas de emprego atuais no Canadá.
• O Índice de Preços de Salários indica as mudanças nos salários na Austrália.
• A Alteração no Número de Reivindicadores mede a mudança nos pedidos de benefícios de desemprego de um período de relatório para outro no Reino Unido.

Vendas no Varejo

Este indicador é importante já que o gasto do consumidor representa uma parte substancial da economia. Mede o valor total gasto em vários grupos de bens e serviços durante um período específico. O crescimento das vendas no varejo mostra que os consumidores têm renda extra para gastar e estão confiantes na economia do país.

Divulgado: Mensal, aproximadamente no meio do mês; horário: 15.30 EET (14.30 EEST).

Vendas de Casas

Um mercado residencial em crescimento é um indicador significativo de uma economia forte. Relatórios de vendas de casas, geralmente baseados na confiança do consumidor e nas taxas de hipoteca, mostram a demanda agregada dos consumidores por habitação.

Divulgado: Quarta semana do mês; horário: 15.30 EET (14.30 EEST).

Relatório de Comércio Atacadista

O Relatório de Comércio Atacadista é baseado em uma pesquisa mensal de 4.500 comerciantes atacadistas que inclui estatísticas sobre vendas mensais, estoques e a relação entre estoques e vendas. Indica desequilíbrios na oferta e demanda e pode ajudar a prever relatórios trimestrais do PIB; no entanto, não impacta fortemente o mercado.

Divulgado: Por volta do dia 9 do mês; horário: 17.00 EET (16.00 EEST)

Balança de Pagamentos (BOP)

A balança de pagamentos resume todas as transações entre os residentes de um país e não-residentes durante um certo período. Todas as transações são subdivididas em uma conta corrente que inclui bens, serviços e renda e uma conta de capital que compreende transações em instrumentos financeiros. Esses dados são cruciais para a formulação de políticas econômicas nacionais e internacionais.

Divulgado: por volta do dia 19 do mês; horário: 15.30 EET (14.30 EEST)

Balança Comercial

O relatório mostra a diferença entre as importações e exportações de um país e é uma parte significativa da balança de pagamentos. Um déficit comercial significa que o país importa mais do que exporta, enquanto um superávit comercial indica o oposto. Um superávit ou um déficit em declínio frequentemente significa uma maior demanda pela moeda.

Divulgado: por volta do dia 19 do mês; horário: 15.30 EET (14.30 EEST).

Você pode aprender mais sobre como o mercado de Forex funciona neste artigo.

Vantagens e desvantagens da análise fundamental

A análise fundamental tem várias vantagens.

• Fornece aos traders uma compreensão aprofundada dos vários fatores que influenciam o mercado, como as taxas de juros. Este conhecimento os permite se preparar melhor para possíveis movimentos de mercado.
• Identifica oportunidades de investimento de longo prazo. Ao contrário da análise técnica, que foca em movimentos de preços de curto prazo, a análise fundamental ajuda traders a terem uma perspectiva de longo prazo. Isso permite que traders aproveitem tendências sustentáveis e alcancem retornos maiores.
• Equipa traders com as ferramentas para avaliar riscos associados ao comércio de moedas. Participantes do mercado podem entender os impactos potenciais nos valores das moedas ao avaliar indicadores econômicos, políticas monetárias e eventos geopolíticos. Esta avaliação de risco ajuda traders a gerenciar sua exposição a mercados voláteis de forma eficaz.
• Ajuda traders a aferir o sentimento de mercado prevalecente. A atitude geral dos investidores em relação a uma moeda é um papel crítico na operação. Ao analisar dados econômicos, divulgações de notícias e indicadores de sentimento do investidor, traders podem obter uma compreensão que leva a previsões de preços mais precisas.
• Fornece aos traders as habilidade para analisar divulgações de notícias, como anúncios de dados econômicos. Esses eventos de notícias podem impactar significativamente os valores das moedas e ajudar traders a se posicionar estrategicamente para se beneficiar de movimentos de mercado.
• Ajuda participantes do mercado a avaliar políticas de bancos centrais e antecipar seus efeitos no mercado. Bancos centrais influenciam valores de moedas através de decisões sobre taxas de juros e programas de estímulo monetário. Esta previsão permite que traders se posicionem à frente das ações do banco central, potencialmente lucrando com os movimentos subsequentes de moedas.
• Permite que traders compreendam as relações entre variáveis econômicas. O mercado Forex é afetado por uma interação complexa de fatores como crescimento do Produto Interno Bruto (PIB), inflação, dados de emprego e saldos comerciais. Este insight permite que traders reconheçam tendências e correlações que podem guiar suas escolhas de trading.
• Revela tendências de longo prazo em valores de moedas. Participantes do mercado podem identificar tendências subjacentes que podem levar tempo para notar ao examinar dados econômicos ao longo de períodos estendidos. Esta perspectiva de longo prazo permite que capitalizem sobre movimentos sustentados em valores de moeda, potencialmente levando a lucros significativos.

No entanto, a análise fundamental tem várias desvantagens significativas.

• Ela exige um investimento considerável de tempo e esforço. Traders devem continuamente reunir e analisar dados, incluindo relatórios econômicos, demonstrações financeiras e desenvolvimentos geopolíticos. Este compromisso contínuo pode ser particularmente desafiador para aqueles que preferem se envolver em estratégias de trading de curto prazo.
• A análise fundamental é projetada principalmente para estratégias de investimento de longo prazo. Enquanto oferece insights valiosos sobre tendências abrangentes, pode não prever flutuações de preços de curto prazo tão efetivamente. Traders focados em ganhos de curto prazo muitas vezes recorrem à análise técnica, que examina movimentos de preços e tendências de mercado em períodos breves.
• A interpretação de dados fundamentais é inerentemente subjetiva. Diferentes traders podem tirar conclusões variadas a partir dos mesmos indicadores econômicos, relatórios financeiros ou notícias. Essa subjetividade pode levar a decisões diversas, e, portanto, é importante que os participantes do mercado implementem uma metodologia rigorosa para minimizar o viés em suas análises.
• Os mercados financeiros devem operar continuamente em perfeita eficiência e podem, às vezes, se comportar de maneira irracional. A análise fundamental assume que os mercados eventualmente se corrigirão com base em fatores fundamentais. No entanto, no curto prazo, os mercados podem reagir exageradamente a notícias, resultando em movimentos de preços exagerados. Traders devem reconhecer essas ineficiências e ajustar suas estratégias de acordo.
• Esta análise baseia-se fortemente na disponibilidade de dados precisos e abrangentes. Infelizmente, nem todas as informações pertinentes podem ser acessíveis a todos os traders. Aqueles com acesso privilegiado a informações internas podem ter uma vantagem sobre os traders varejistas. Traders precisam reconhecer as limitações das informações à sua disposição e adaptar suas análises de acordo.
• Os mercados de câmbio são influenciados por vários fatores econômicos, financeiros e geopolíticos. Realizar análise fundamental requer que traders considerem múltiplas variáveis e como elas interagem. Esta complexidade pode dificultar a avaliação precisa de fatores individuais nos valores de moedas. Uma compreensão profunda dessas inter-relações é crucial para uma tomada de decisão ponderada.
• A análise fundamental enfatiza o valor intrínseco das moedas com base nas condições econômicas, mas pode negligenciar padrões de preços de curto prazo ou tendências de mercado. Traders que confiam exclusivamente na análise fundamental podem perder oportunidades de trading que poderiam ser identificadas através de indicadores técnicos.
• Como a análise fundamental é baseada em dados históricos e atuais, pode não captar sentimentos imediatos do mercado ou condições econômicas em rápida mudança. As respostas do mercado a notícias ou eventos econômicos podem ser tardias ou diferir das expectativas. Traders devem permanecer conscientes desses atrasos potenciais e adaptar suas estratégias conforme necessário.

Exemplo de análise fundamental

Vamos dar uma olhada no Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que mede os preços de bens e serviços em uma economia.

Por exemplo, o valor anterior do IPC era de 2,4%, o que indica inflação moderada. A divulgação do novo dado do IPC é significativa porque pode afetar o valor das moedas contra o índice do dólar. Se o IPC for maior que o valor anterior (acima de 2,4%), indica um enfraquecimento do índice do dólar (DXY), o que implica que os pares de moedas com USD como cotação (EURUSD) devem ganhar força (Comprar). Da mesma forma, os pares de moedas com USD como valor base devem enfraquecer (Vender), por exemplo, USDCHF.

Considerações Finais

• A análise fundamental fornece uma visão sobre o valor de uma moeda e os fatores que a influenciam.
• Examinar os fatores econômicos relacionados a um país, como seu Produto Interno Bruto (PIB), taxas de emprego, inflação e outros impacta a força de uma moeda.
• Analisando eventos de notícias e relatórios econômicos, traders podem fazer previsões informadas sobre os movimentos futuros do mercado.
• Esta análise considera várias fatores, como taxas de juros e eventos políticos, permitindo que traders tomem decisões mais inteligentes ao comprar ou vender moedas.
• Embora a análise fundamental seja benéfica, é crucial que os traders entendam suas limitações e considerem integrá-la com outros métodos, como a análise técnica, para aprimorar suas estratégias de trading.